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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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Os bancos de câmbio não têm preconceitos contra os investidores de grande capital.

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No cenário de negociação bilateral de investimentos cambiais, os bancos de câmbio não têm preconceitos contra os investidores de grande capital. A razão pela qual exigem que estes investidores comprovem a origem dos fundos ao depositá-los, mesmo que os fundos sejam provenientes dos dez maiores bancos globais, deve-se principalmente à consideração abrangente de múltiplos factores necessários, incluindo a conformidade com os requisitos regulamentares financeiros nacionais e globais e o controlo dos seus próprios riscos operacionais. A lógica interna específica pode ser analisada sob diversos aspetos.
Em primeiro lugar, trata-se de cumprir os rigorosos requisitos regulamentares de combate ao branqueamento de capitais e outros requisitos relacionados a nível nacional e global. Enquanto entidades financeiras directamente reguladas por agências nacionais de supervisão e gestão do mercado financeiro, os bancos de câmbio necessitam de implementar rigorosamente as directrizes regulamentares relevantes para o combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo. Entre os vários tipos de fundos financeiros, as grandes somas de dinheiro são sempre os principais alvos de atividades financeiras ilícitas, como o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. Por conseguinte, exigir que os grandes investidores comprovem a origem dos fundos é uma medida crucial para que os bancos de câmbio cumpram as suas obrigações legais de diligência. Esta operação verifica eficazmente se os fundos não provêm de canais ilegais, como o tráfico de droga ou o contrabando, impedindo que o banco se torne um canal para a legalização de fundos ilícitos. A violação destes regulamentos resultará em multas pesadas, restrições ao uso da licença e uma série de penalizações severas, impactando seriamente as operações principais do banco.
Em segundo lugar, é importante adequar as necessidades de controlo de risco à escala operacional do banco. Comparativamente aos grandes bancos multinacionais, a maioria dos bancos de câmbio possui uma escala operacional global relativamente limitada. Os fluxos de entrada e saída de fundos em grande escala exercem uma pressão prática significativa sobre os principais aspetos operacionais, como a gestão de fundos e a alocação de liquidez. Mais importante ainda, se estas grandes somas de dinheiro estiverem envolvidas em disputas legais ou forem consideradas ilícitas pelas agências reguladoras, os bancos de câmbio provavelmente ver-se-ão envolvidos em investigações legais complexas e poderão até enfrentar riscos graves, como o congelamento de fundos. Tais situações podem impactar severamente todo o sistema operativo. Ao verificar antecipadamente a origem de grandes montantes de fundos, os bancos de câmbio podem filtrar estes riscos potenciais de forma eficaz, garantindo assim a estabilidade e a continuidade das suas operações.
Além disso, este visa clarificar os limites das transações, garantindo simultaneamente a conformidade comercial e os direitos dos investidores. A maioria dos bancos de câmbio estabelece limites trimestrais para os depósitos. As transações dentro do limite podem ser processadas automaticamente de acordo com o processo regular, enquanto as transações que excedam o limite exigem que os investidores forneçam informações complementares, como provas da origem dos fundos. Este mecanismo não é uma restrição especificamente concebida para os grandes investidores; tem como principal objetivo distinguir claramente entre transações regulares e especiais. Afinal, mesmo grandes somas de dinheiro transferidas dos bancos tradicionais podem ter origens especiais, como heranças ou vendas de imóveis. Exigir provas esclarece ainda mais a legalidade dos fundos. Do ponto de vista do banco, esta exigência fornece uma base para o seu processo de revisão de transações, evitando eficazmente diversas disputas legais decorrentes de dúvidas sobre a origem dos fundos. Do ponto de vista do investidor, esta medida impede que grandes somas de dinheiro entrem no banco após fraudes ou que grandes transferências sejam realizadas após o roubo de contas, protegendo, assim, indiretamente os fundos dos investidores.
Por fim, o objetivo é unificar os padrões de gestão de clientes e evitar possíveis lacunas nas normas. Dado que os bancos de câmbio geralmente prestam serviços financeiros a clientes na maioria dos países do mundo, flexibilizar os padrões de revisão para grandes somas de dinheiro simplesmente porque os fundos têm origem nos bancos tradicionais criaria inevitavelmente lacunas significativas nas suas regras de negócio. Por exemplo, alguns fundos ilícitos podem ser transferidos através de contas intercalares em bancos tradicionais antes de serem transferidos para contas em bancos de câmbio para ocultar a sua natureza ilegal. Padrões de revisão diferenciados criariam oportunidades para tais violações. Por conseguinte, exigir uniformemente que todas as grandes somas que excedam o limite apresentem provas de origem pode prevenir eficazmente esta evasão regulamentar, garantir padrões de revisão consistentes para todos os investidores e, assim, manter a equidade dos serviços financeiros e o rigor das operações comerciais.

No mercado cambial, as ordens pendentes, com a sua lógica de negociação singular, tornaram-se uma solução de alta qualidade para ajudar os investidores a ultrapassar a principal fraqueza da "impaciência para esperar", uma falha humana. O seu valor intrínseco pode ser profundamente analisado combinando características humanas com cenários práticos de negociação.

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Na vida social tradicional, "esperar" é um comportamento extremamente comum. Por exemplo, esperar que alguém resolva um assunto, por vezes mesmo ao fim de várias horas, sem que a outra parte apareça. No entanto, devido à necessidade de completar as tarefas, os investidores muitas vezes não têm outra escolha senão suportar a espera, especialmente quando precisam de algo de alguém. Também precisam de suprimir qualquer potencial frustração e raiva, mantendo uma fachada de paciência. Este processo de espera passivo e prolongado leva frequentemente a uma forte sensação de esgotamento e ansiedade. Esta característica humana é amplificada e tem um impacto negativo no cenário de negociação forex.
Focando-nos no mercado de negociação bidirecional de investimentos forex, um dos principais problemas para a maioria dos traders que sofrem perdas é a sua incapacidade de esperar racionalmente. Estão sempre ansiosos por abrir posições, ansiosos por colher lucros a curto prazo e ansiosos por fechar posições e sair. Mesmo quando o seu julgamento da tendência geral do mercado está completamente correto, têm dificuldade em tolerar perdas flutuantes de curto prazo durante o período de manutenção da posição. Frequentemente, fecham posições prematuramente, antes de a tendência estar completamente desenvolvida e o potencial de lucro ter sido realizado, perdendo, em última análise, ganhos substanciais. A causa principal desta série de ações é a tendência humana para a impaciência.
É precisamente por causa deste ponto problemático na negociação que o valor das ordens pendentes se destaca, tornando-as um excelente método para lidar com a tendência humana de não tolerar a espera. Na negociação real, os traders podem utilizar ordens pendentes para esperar por pontos de entrada vantajosos, eliminando a necessidade de monitorizar constantemente o mercado e evitando entradas impulsivas e motivadas pela emoção. As ordens pendentes também garantem pontos de saída ideais, evitando a realização prematura de lucros ou o acionamento de ordens stop-loss devido ao desequilíbrio emocional causado pelas flutuações do mercado. Mais importante ainda, ao colocar várias ordens pendentes pequenas, os traders podem evitar a espera angustiante de perdas flutuantes ao manter grandes posições, diversificando assim o risco de negociação e aliviando a pressão psicológica causada por grandes flutuações numa única posição.
Do ponto de vista do aperfeiçoamento das competências de negociação, quando os traders realmente aprendem e dominam a lógica e as técnicas de negociação com ordens pendentes, isto representa um avanço fundamental na sua mentalidade e sistema operacional de negociação. Adquirem as qualidades essenciais para alcançar lucros estáveis ​​no mercado forex, dando um passo crucial rumo ao sucesso nas negociações.

No mercado cambial bidirecional, o MAM (Multi-Account Management) e o PAMM (Percentage Allocation Management) são essencialmente sistemas de serviços geridos, mas este mecanismo não é reconhecido pelas agências reguladoras na maioria dos países.

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As autoridades reguladoras de câmbio de países como os Estados Unidos, o Japão e a França rejeitaram explicitamente este tipo de modelo de negócio. A principal razão é que este mecanismo é extremamente propenso a causar riscos e problemas multidimensionais, incluindo danos aos direitos dos investidores, dificuldades na implementação regulamentar e violações das normas de conformidade. A lógica específica subjacente pode ser analisada a vários níveis.
Em primeiro lugar, a dificuldade de proteger os direitos dos investidores ao abrigo deste mecanismo é extremamente elevada, e os riscos potenciais são muito significativos. Nos modelos operacionais MAM e PAMM, os investidores devem confiar completamente a gestão dos seus fundos a gestores. Os seus lucros e prejuízos dependem inteiramente da competência profissional e da ética do gestor. No entanto, muitos gestores de fundos no mercado atual não possuem as qualificações necessárias, representando uma séria ameaça à segurança do capital dos investidores. Por exemplo, alguns gestores não qualificados, em busca de elevados retornos a curto prazo, podem adoptar estratégias de negociação demasiado agressivas, alavancando cegamente as suas posições para realizar grandes volumes de negociação. Se o mercado forex sofrer uma inversão, os investidores sofrerão enormes prejuízos. Pior ainda, alguns podem conluiar-se com corretoras forex para obter lucros ilegais, utilizando métodos como a colocação de ordens maliciosas para ganhar comissões elevadas e a falsificação de registos de negociação para se apropriarem diretamente do capital e dos lucros dos investidores. Entretanto, os investidores têm um controlo extremamente fraco sobre o processo de negociação ao abrigo deste mecanismo. Os detalhes da alocação de ordens de negociação e da lógica de controlo de risco dos modelos MAM e PAMM são relativamente complexos, dificultando a deteção de operações anormais por parte dos investidores comuns. Além disso, quando ocorrem perdas, é muitas vezes difícil responsabilizar os gestores de fundos ou as corretoras devido a critérios pouco claros para a determinação da responsabilidade e às dificuldades em estabelecer uma cadeia de custódia. É precisamente por isso que o Japão promulgou disposições explícitas na Lei dos Instrumentos Financeiros e Câmbios para restringir a gestão de activos financeiros de terceiros por entidades sem as devidas qualificações. O principal objetivo é prevenir a ocorrência frequente de incidentes que prejudiquem os direitos dos investidores.
Em segundo lugar, o sistema regulamentar tradicional é inadequado à lógica operacional deste mecanismo, criando facilmente pontos cegos regulamentares. Os modelos de negociação e os fluxos de fundos exclusivos dos MAM e PAMM representam um desafio significativo para a estrutura regulatória cambial tradicional. Por um lado, existe o problema da divisão pouco clara de responsabilidades entre as várias partes ao longo de todo o processo de gestão de fundos. As corretoras de Forex alegam frequentemente que apenas fornecem canais de negociação e não participam nas decisões de negociação propriamente ditas, enquanto os gestores de fundos são responsáveis ​​pela execução específica das negociações. Uma vez que ocorre uma violação e um evento de risco, ambas as partes podem facilmente transferir a responsabilidade, dificultando a rápida identificação do principal responsável pelas agências reguladoras e aumentando a complexidade do controlo regulamentar. Por outro lado, este mecanismo é caracterizado pelo funcionamento multiplataforma e multirregional. Alguns gestores de fundos optam deliberadamente por abrir contas com corretoras registadas em regiões com regulamentos menos rigorosos para receber fundos de investidores noutros países. Esta operação transfronteiriça ultrapassa diretamente as fronteiras regulamentares de um único país, impossibilitando as autoridades reguladoras de acompanhar de forma abrangente e em tempo real os fluxos de fundos e de completar os registos de transações. Isto cria oportunidades para atividades financeiras ilegais, como o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. Por exemplo, a França emitiu regulamentos explícitos que proíbem entidades sem as devidas qualificações de receber fundos de investidores e de realizar operações de trading através dos mecanismos MAM ou PAMM, impedindo, assim, que as lacunas regulamentares sejam exploradas por forças ilegais.
Além disso, este mecanismo é altamente suscetível a violações dos requisitos de compliance financeiro e de gestão de qualificações de alguns países. A maioria dos países que implementam regulamentos rigorosos no mercado cambial estabeleceram padrões de qualificação exigentes para os serviços de gestão de activos, e os mecanismos MAM e PAMM podem facilmente contornar estas regras regulamentares na prática. Tomando como exemplo o mercado americano, as instituições que oferecem serviços de gestão de trading devem obter a qualificação CTA (Commodity Trading Advisor). No Reino Unido, os profissionais são obrigados a possuir qualificações de gestor de investimentos e a assinar contratos de conformidade com múltiplas partes, incluindo investidores e corretores, que abrangem o âmbito da autorização, detalhes das taxas de serviço e definições de risco assumido. No entanto, na prática, muitos gestores de fundos MAM e PAMM obtêm uma autorização limitada para operar contas apenas através de corretores de câmbio, antes de se envolverem diretamente em negociações geridas, sem obterem as correspondentes qualificações de conformidade exigidas pelas autoridades reguladoras. Este comportamento viola diretamente as regulamentações financeiras locais. Para as agências reguladoras, reconhecer a conformidade dos mecanismos MAM e PAMM equivale a tolerar entidades não qualificadas que prestam serviços financeiros, perturbando gravemente a ordem de gestão qualificada do mercado financeiro. Portanto, negam diretamente os seus atributos de conformidade.
Por fim, as lacunas inerentes aos próprios mecanismos de negociação podem facilmente desencadear volatilidade de mercado e disputas comerciais. A lógica de alocação de negociação do MAM e do PAMM apresenta falhas inevitáveis ​​que podem causar múltiplos problemas tanto ao nível da negociação como ao nível do mercado. Tomando como exemplo o mecanismo PAMM, a sua operação envolve a reunião de fundos de todos os investidores participantes numa única conta para negociação. Se um grande investidor retirar fundos a meio de uma posição, isso prejudica seriamente a estratégia global de controlo de risco, afectando os interesses de outros investidores mais pequenos e desencadeando potencialmente disputas de negociação em grupo. Embora o mecanismo MAM utilize a negociação por cópia separada, é altamente suscetível a erros de cópia na prática. Além disso, quando as ordens em lote são colocadas e executadas simultaneamente, podem causar um choque concentrado no preço de mercado de pares de moedas específicos num curto período, interrompendo a ordem normal de negociação do mercado forex. Ademais, alguns mecanismos MAM e PAMM são usados ​​​​em conjunto com Expert Advisors (EAs) automatizados. Estes modelos de negociação apresentam frequentemente uma elevada frequência de negociação e uma elevada alavancagem, amplificando significativamente o risco financeiro dos investidores individuais e aumentando a incerteza de todo o mercado forex. Isto contradiz os objetivos regulamentares de alguns países que procuram operações estáveis ​​no mercado forex, uma razão fundamental pela qual as agências reguladoras relevantes rejeitam este mecanismo.

Em Londres, Sydney, Nicósia, Frankfurt e até mesmo no Dubai, as contas geridas (MAM) e as contas agregadas de gestão de carteiras (PAMM) não foram consideradas inerentemente ilegais. Os reguladores optaram por um caminho de entrada "com um limiar elevado, transparente e rastreável", incorporando contas agregadas na estrutura de gestão de ativos existente para substituir uma proibição.

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A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) considera as contas geridas como "atividades regulamentadas dos gestores de investimento". Qualquer pessoa singular ou coletiva deve primeiro obter autorização para "gestão de carteiras" de acordo com a DMIF II e, em seguida, assinar um "Contrato de Consultoria e Custódia de Investimentos" tripartido com a corretora e o cliente, definindo claramente o âmbito do investimento, o limite de alavancagem, a frequência de divulgação do desempenho e os procedimentos de arbitragem de litígios. Os gestores devem também aderir ao Financial Ombudsman Scheme (FOS) para garantir que as reclamações dos clientes têm uma solução independente. Nas suas operações diárias, a FCA exige que os terminais MAM enviem diariamente os detalhes das participações, avaliações e fluxos de caixa para o Regulatory Reporting System (REGIS). Qualquer conta com uma flutuação diária do valor patrimonial líquido superior a 5% desencadeará automaticamente uma investigação, passando assim da "responsabilização pós-evento" para a "intervenção em curso".
Após a limitação da alavancagem cambial para clientes de retalho a 1:30 em 2021, a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) incluiu simultaneamente o PAMM na Ordem de Intervenção de Produtos Derivados OTC para Retalho, estipulando que o fundo deve ser mantido sob custódia separada por um banco australiano e que uma "Demonstração do Valor Patrimonial Líquido" (VPL) auditada deve ser publicada diariamente. Se um gestor desejar captar recursos externamente, deverá primeiro solicitar uma licença AFSL (Agency Fund of Investments), apresentando um prospeto, um teste de stress de liquidez e um plano de liquidação ordenada. Para os clientes profissionais, pode ser mantida uma alavancagem de 1:100, mas os detalhes das subscrições e resgates em grande escala devem ser comunicados à ASIC (Australian Securities and Investments Commission) no prazo de 24 horas para evitar que as saídas repentinas de capital transfronteiriças amplifiquem os choques de mercado. A Comissão de Valores Mobiliários do Chipre (CySEC), aproveitando a diretiva da UE sobre Investimentos Coletivos em Valores Mobiliários (UCITS), classifica os fundos de gestão de ativos (MAM) como "Fundos de Investimento Alternativos" (AIFs), exigindo a contratação de custodiantes independentes, prestadores de serviços administrativos e auditores para garantir a tripla verificação e controlo. Embora os custos operacionais anuais possam atingir 8 a 10 pontos base, isto confere-lhes direitos de passaporte da UE, permitindo aos gestores vender publicamente em 31 Estados-Membros.
A Autoridade Federal de Supervisão Financeira da Alemanha (BaFin) adota uma postura mais cautelosa: as contas agregadas são classificadas como "Gestão de Ativos Especiais" (Spezial-AIF) de acordo com a Lei de Investimentos, com um limite inicial de 1 milhão de euros, e devem divulgar uma Declaração de Factos Essenciais (KIID) no Diário Oficial Federal (Bundesanzeiger). Os bancos custodiantes são obrigados a monitorizar diariamente cada transação alavancada. Se a utilização da margem exceder 30% do valor patrimonial líquido, deverão efetuar a liquidação e enviar um alerta antecipado à BaFin. A Autoridade de Serviços Financeiros do Dubai (DFSA), utilizando a estrutura do "Fundo Regional do Médio Oriente", permite que as gestoras de ativos de gestão de ativos (MAMs) se registem como "fundos de investidores credenciados" no Centro Financeiro Internacional do Dubai (DIFC), mas ainda estabelece um valor mínimo de subscrição de 500.000 dólares para clientes de retalho e exige que os gestores possuam tanto um certificado de gestor de investimentos do CISI como uma licença de oficial de conformidade com sede no Dubai, equilibrando assim as exigências de transparência do centro financeiro com o controlo do risco sistémico.
Em contraste, a licença de Classe C da Comissão de Serviços Financeiros de Vanuatu (VFSC), embora permita nominalmente a "gestão coletiva de ativos", não exige inspeções presenciais nem provas de adequação de capital. Os relatórios anuais requerem apenas um balanço simplificado e não requerem auditoria. Este sistema brando atrai muitas corretoras offshore a estabelecerem servidores em Sydney ou Singapura, utilizando licenças da VFSC para atrair clientes, criando um corredor cinzento de "arbitragem regulatória — fundos a sair do país — sem possibilidade de recurso em caso de disputas". A OCDE classificou o Vanuatu como uma "jurisdição de alto risco" já em 2019, referindo que a sua avaliação de combate ao branqueamento de capitais cumpria apenas 64% dos padrões do GAFI (Grupo de Acção Financeira contra o Branqueamento de Capitais). Para os investidores, o ponto de acesso aparentemente conveniente aos modelos de gestão de activos móveis (MAM/PAMM) representa, na realidade, uma quebra na cadeia de protecção de direitos.
Analisando as jurisdições mencionadas, é evidente que os centros financeiros consolidados adotam, geralmente, uma estratégia de três frentes: "licenciamento + divulgação contínua de informação + custódia independente" para modelos de contas agregadas, trocando os elevados custos de conformidade pela confiança do investidor. Por outro lado, as jurisdições offshore atraem capital disposto a correr riscos através de vantagens regulamentares, mas são impotentes para fornecer soluções judiciais quando surgem litígios. Escolher qual a estrutura regulatória a seguir para o MAM/PAMM é essencialmente a primeira e mais crucial escolha que os investidores fazem entre "conveniência de alavancagem" e "segurança do fundo".

No campo da negociação bidirecional de investimentos em forex, não existe um padrão global unificado para a definição de qualificação de gestores individuais nos modelos MAM (Multi-Account Management) e PAMM (Percentage Allocation Management) nos serviços de gestão de investimentos em forex.

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O principal fator depende das regras regulamentares financeiras do país ou região do gestor. Ao mesmo tempo, as corretoras de forex com as quais cooperam também definem condições de entrada adicionais com base nas suas próprias necessidades de controlo de risco. Isto resulta em diferenças significativas nos padrões de definição de qualificações nas diferentes regiões. A lógica específica da definição pode ser analisada em profundidade sob as perspetivas dos requisitos regulamentares, dos detalhes regionais e dos limites implícitos do setor.
Do ponto de vista dos principais fatores de influência, as regras das agências reguladoras em vários países são a base principal para definir as qualificações dos gestores individuais. Diferentes quadros regulamentares regionais estabelecem requisitos claros em termos de qualificações e licenças, limites de capital e documentos de conformidade. No mercado financeiro do Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) tem requisitos de qualificação rigorosos para os gestores individuais de MAM/PAMM. Os profissionais devem obter qualificações relevantes de Gestor de Investimentos e cumprir uma série de requisitos regulamentares complementares. Isto inclui a assinatura de um Contrato de Gestão de Investimentos (IMA) formal com os clientes para definir claramente o âmbito dos serviços, a repartição de responsabilidades e a distribuição de lucros. Se a gestão for de ativos de investidores de retalho, é também exigida a conformidade total com o Regulamento dos Mercados de Instrumentos Financeiros do Reino Unido (MiFID). A FCA estabelece limites de capital diferenciados para entidades de diferentes dimensões. As instituições pequenas e não afiliadas devem cumprir um requisito mínimo de capital de 75.000 libras. Aqueles que gerem fundos de clientes têm requisitos de reserva de capital mais elevados e devem apresentar relatórios internos de avaliação da adequação de capital, descrições da estrutura organizacional e outros documentos de conformidade ao regulador. Além disso, os gestores individuais devem assinar um Acordo de Procuração Limitada (LPOA, na sigla em inglês) com os clientes e corretores parceiros para definir claramente o âmbito da autorização para a execução de negociações e alocação de fundos, prevenindo operações não autorizadas ou ilegais.
No sistema de regulamentação financeira dos EUA, os indivíduos que pretendam atuar como gestores de MAM/PAMM devem obter uma qualificação de Consultor de Negociação de Commodities (CTA, na sigla em inglês), reconhecida conjuntamente pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC, na sigla em inglês) e pela Associação Nacional de Futuros (NFA, na sigla em inglês). Este é o requisito fundamental para a profissão. Durante a fase de pedido de qualificação, os gestores devem fornecer às agências reguladoras informações pessoais detalhadas, incluindo o seu número de Segurança Social, património líquido, rendimento anual e outros dados financeiros e de identidade essenciais. Devem também apresentar documentos de verificação básicos, como comprovativo de identidade e morada. Para os colaboradores-chave que detenham 10% ou mais do capital da instituição relevante, devem também ser apresentadas informações de identidade e documentos comprovativos de experiência profissional para efeitos de registo. Para além dos requisitos de qualificação, as agências reguladoras dos EUA impõem também requisitos rigorosos de divulgação de informação aos gestores, estipulando que estes devem divulgar aos investidores, de forma verídica, a lógica por detrás das suas estratégias de negociação, os dados de desempenho passado e os potenciais riscos de investimento. É estritamente proibido induzir os investidores em erro, ocultando perdas ou exagerando os retornos, garantindo, assim, a transparência e o direito dos investidores à informação.
O mercado australiano inclui os gestores pessoais de MAM/PAMM no âmbito da avaliação da qualificação dos Gestores Responsáveis, cuja definição se centra principalmente em três dimensões principais: competência profissional, experiência de trabalho e reputação de conformidade. Em primeiro lugar, em termos de conhecimento profissional, os profissionais necessitam de formação académica na área financeira ou de certificação reconhecida no setor. Em segundo lugar, em relação à experiência prática, é necessário que tenham pelo menos alguns anos de experiência diretamente relacionada com a negociação cambial (forex), sendo que os tipos de clientes que serviram no passado devem corresponder aos tipos de clientes que pretendem servir, garantindo, assim, a capacidade de operar nos cenários correspondentes. Por fim, em termos de reputação de conformidade, os profissionais não devem ter um histórico negativo relacionado com proibições regulamentares do setor financeiro, violações graves, etc., e devem passar por uma rigorosa verificação de antecedentes, fornecendo cartas de recomendação na sua área profissional para corroborar a sua boa reputação. Além disso, a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) exige que os gestores de carteiras participem continuamente em formação de desenvolvimento profissional para garantir que a sua competência está alinhada com as mudanças dinâmicas no ambiente de mercado e nas políticas regulamentares.
Em algumas regiões com regulamentos mais flexíveis, embora os reguladores financeiros locais não exijam licenças específicas para gestores individuais, os corretores de Forex com quem trabalham estabelecem limites mínimos de entrada com base nas suas próprias necessidades de controlo de risco para selecionar fornecedores de estratégias qualificados. Algumas corretoras exigem explicitamente que os fornecedores de estratégias PAMM apresentem pelo menos seis meses de registos de contas de negociação reais consistentemente lucrativas, juntamente com uma carteira de mais de 50.000 dólares para demonstrar a estabilidade da sua gestão de capital. Além disso, devem enviar um formulário de pedido de estratégia de negociação detalhado, explicando claramente a sua lógica de negociação, sistema de controlo de risco e objetivos de lucro.
Para além dos requisitos regulamentares e dos limites das corretoras, as qualificações implícitas padrão do setor são também importantes para avaliar as capacidades dos gestores de MAM/PAMM. Mesmo que não sejam obrigatórias por regulamentação, os investidores e corretoras utilizam-nas como pontos de referência essenciais. Em termos de desempenho, o histórico de negociação do gestor é um foco fundamental, incluindo se tem um histórico de lucros estáveis ​​a longo prazo e se as suas capacidades de controlo de risco cumprem as normas. Os indicadores quantitativos, como a taxa máxima de drawdown, são dimensões cruciais de avaliação. No que diz respeito às certificações profissionais, as certificações de renome no setor, como a Chartered Financial Analyst (CFA) e a Chartered Market Technologist (CMT), embora não sejam qualificações legalmente obrigatórias, aumentam significativamente a credibilidade do gestor no mercado. Em termos de gestão de contas, algumas corretoras exigem que os gestores administrem contas com um determinado património líquido total, como pelo menos 10.000 dólares, e exigem contratos formais com os investidores para definir claramente as taxas de participação nos lucros, a tolerância máxima ao drawdown e outros termos essenciais de cooperação para proteger os interesses de ambas as partes.

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